Friday, August 10, 2007
越南银行起步上市
作者：Edmund Lin 和 Sunny Yi为英国《金融时报》撰稿
2007年8月10日 星期五
越南经济规模较小，基础设施薄弱，工业仍基本由中央计划者操控，人均收入水平很低。然而，目前而言，越南可能是世界上对金融服务业公司最具吸引力的新兴市场之一。
至于它的吸引力到底有多大，未来数周将越发明显，届时越南四大国有银行之一、总部位于河内的越南外贸银行(Vietcombank)将敲定上市计划，发行相当于该银行资本金10%的股票，这将是今明两年一系列大型银行首次公开发行(IPO)中的首例。
到目前为止，趋势在向着正确的方向发展。越南2007年国内生产总值有望增长8.5%，已进入了亚洲经济发展的快车道。该国政府去年年底按照世界贸易组织 (WTO)规定，对外资开放了本国的金融服务业，国际银行现在可以获得越南股份制商业银行不超过30%的股份。越南目前有32家股份制商业银行。
要想在越南新兴银行业中获得成功，需要的不仅仅是资金、专业技术和管理知识。越南人均年收入只有726美元，仍处于世界最低水平，全国8600万人中，只有6%拥有银行账户，从银行贷过款的人仅占人口的2%。这就需要采取恰当的策略，来打开这个市场。
显然应该从越南的城市做起，但河内只有约一半的居民拥有银行账户，而这个数字在胡志明市只有不到三分之一。这意味着，进入越南市场的新银行，无法忽视占全国四分之三人口的农村地区。在各省的城镇和村庄建立能够赚钱的客户基础——对西方银行来说，以往在其它新兴经济体很难打入这些市场——将成为一个更大的挑战。
一个将负担得起的金融服务和这些难以服务到的人口联系的方法，就是借鉴一些银行在其它发展中市场的做法。例如在中美洲，萨尔瓦多的农业银行(Banco Agrícola，简称BA)为低收入城市居民提供了入门级产品，以及接触分销渠道的简便途径，以此实现了发展。此前BA在服务于小型企业和少部分富有私人客户方面已处于领先地位，BA的管理者意识到，在一个低收入市场中，该银行提供全面服务的分支机构、各种储蓄账户和抵押贷款较高的成本，都将是导致亏损的原因。
BA没有选择放弃这个庞大的客户类别，开始重新定义自己的分支网络，大刀阔斧地简化产品线。该银行建立了人性化的个人信贷中心，向贷款人发放小型个人贷款，并发行可以在当地商家使用的低额度信用卡。
为了保持低成本，BA还创建了两种新型入门级交易账户，通过借记卡和自动柜员机提供服务。这种只提供必要服务的方式使该银行潜在利润水平翻了一番，BA估计，这将带来30%以上的资本回报率。
进入越南的国际银行所面临的另一个挑战，是如何向目前被非正式信贷网络所覆盖的农村市场拓展。包括放款人、家族组织和家庭成员的非正式网络，目前满足着越南人一半以上的融资需求。尽管它所提供的融资成本高昂，往往还不太可靠，但这些传统的资金来源使农村居民在借钱方面十分精明。对于零售银行来说这是个优势：熟悉信贷使用的农村借款人一旦发现银行在成本和可靠性方面的优势，就会成为银行的忠实客户。对于银行而言，关键在于如何找到一种有效的方法，来接近偏僻和人口稀少的社区。
作为印度第二大银行公司，ICICI银行很好地将科技和地方合作伙伴结合在一起，以连通农村地区的客户。银行通过和村中商店结成合作关系，将低成本的柜员机租给商店，这些柜员机可以通过网络提供一系列存贷产品。银行还在销售特别设计的信贷、保险甚至投资产品方面培训店主，让他们向自己的邻居销售这些产品。
初期结果令人振奋。ICICI已经将旗下农村银行业务设为一个独立的部门，预计该部门信贷组合的年复合增长率将达到33%，直至2009年。用一个当地证券研究公司的话说，农村银行战略正帮助ICICI银行成为投资者眼中“‘新兴印度（印度崛起）'故事里的最佳典范。”
现在该轮到越南了。越南外贸银行的首次公开发行，将成为对越南银行业发展潜力的一次重要测试。但更大的考验还在后面：越南的银行将与全球合作伙伴一起承前启后，努力使越南继续行驶在亚洲经济的快车道上。
本文作者Edmund Lin 和 Sunny Yi为贝恩咨询(Bain & Company)合伙人
2007年8月10日 星期五
越南经济规模较小，基础设施薄弱，工业仍基本由中央计划者操控，人均收入水平很低。然而，目前而言，越南可能是世界上对金融服务业公司最具吸引力的新兴市场之一。
至于它的吸引力到底有多大，未来数周将越发明显，届时越南四大国有银行之一、总部位于河内的越南外贸银行(Vietcombank)将敲定上市计划，发行相当于该银行资本金10%的股票，这将是今明两年一系列大型银行首次公开发行(IPO)中的首例。
到目前为止，趋势在向着正确的方向发展。越南2007年国内生产总值有望增长8.5%，已进入了亚洲经济发展的快车道。该国政府去年年底按照世界贸易组织 (WTO)规定，对外资开放了本国的金融服务业，国际银行现在可以获得越南股份制商业银行不超过30%的股份。越南目前有32家股份制商业银行。
要想在越南新兴银行业中获得成功，需要的不仅仅是资金、专业技术和管理知识。越南人均年收入只有726美元，仍处于世界最低水平，全国8600万人中，只有6%拥有银行账户，从银行贷过款的人仅占人口的2%。这就需要采取恰当的策略，来打开这个市场。
显然应该从越南的城市做起，但河内只有约一半的居民拥有银行账户，而这个数字在胡志明市只有不到三分之一。这意味着，进入越南市场的新银行，无法忽视占全国四分之三人口的农村地区。在各省的城镇和村庄建立能够赚钱的客户基础——对西方银行来说，以往在其它新兴经济体很难打入这些市场——将成为一个更大的挑战。
一个将负担得起的金融服务和这些难以服务到的人口联系的方法，就是借鉴一些银行在其它发展中市场的做法。例如在中美洲，萨尔瓦多的农业银行(Banco Agrícola，简称BA)为低收入城市居民提供了入门级产品，以及接触分销渠道的简便途径，以此实现了发展。此前BA在服务于小型企业和少部分富有私人客户方面已处于领先地位，BA的管理者意识到，在一个低收入市场中，该银行提供全面服务的分支机构、各种储蓄账户和抵押贷款较高的成本，都将是导致亏损的原因。
BA没有选择放弃这个庞大的客户类别，开始重新定义自己的分支网络，大刀阔斧地简化产品线。该银行建立了人性化的个人信贷中心，向贷款人发放小型个人贷款，并发行可以在当地商家使用的低额度信用卡。
为了保持低成本，BA还创建了两种新型入门级交易账户，通过借记卡和自动柜员机提供服务。这种只提供必要服务的方式使该银行潜在利润水平翻了一番，BA估计，这将带来30%以上的资本回报率。
进入越南的国际银行所面临的另一个挑战，是如何向目前被非正式信贷网络所覆盖的农村市场拓展。包括放款人、家族组织和家庭成员的非正式网络，目前满足着越南人一半以上的融资需求。尽管它所提供的融资成本高昂，往往还不太可靠，但这些传统的资金来源使农村居民在借钱方面十分精明。对于零售银行来说这是个优势：熟悉信贷使用的农村借款人一旦发现银行在成本和可靠性方面的优势，就会成为银行的忠实客户。对于银行而言，关键在于如何找到一种有效的方法，来接近偏僻和人口稀少的社区。
作为印度第二大银行公司，ICICI银行很好地将科技和地方合作伙伴结合在一起，以连通农村地区的客户。银行通过和村中商店结成合作关系，将低成本的柜员机租给商店，这些柜员机可以通过网络提供一系列存贷产品。银行还在销售特别设计的信贷、保险甚至投资产品方面培训店主，让他们向自己的邻居销售这些产品。
初期结果令人振奋。ICICI已经将旗下农村银行业务设为一个独立的部门，预计该部门信贷组合的年复合增长率将达到33%，直至2009年。用一个当地证券研究公司的话说，农村银行战略正帮助ICICI银行成为投资者眼中“‘新兴印度（印度崛起）'故事里的最佳典范。”
现在该轮到越南了。越南外贸银行的首次公开发行，将成为对越南银行业发展潜力的一次重要测试。但更大的考验还在后面：越南的银行将与全球合作伙伴一起承前启后，努力使越南继续行驶在亚洲经济的快车道上。
本文作者Edmund Lin 和 Sunny Yi为贝恩咨询(Bain & Company)合伙人
Labels: Vietnam
¶ 2:15 AM
